中经记者刘旺北京报说念

　　近来，西王食物（000639.SZ）接连传出了事迹亏蚀和大推动捏股遭拍卖的音讯。

　　先是线路2024年财报，数据裸露论说期内西王食物亏蚀4.44亿元，同比下滑2530%；2025年第一季度，竣事净利润751.61万元，同比着落85.22%。而就在几天前，西王食物发布公告，控股推动西王集团有限公司捏有的1.1亿股股份已被拍卖，并于2025年5月15日完成过户登记。

　　不仅要面对股权拍卖和事迹窘境的双重压力，还要搪塞传统主业萎缩与跨界并购的“后遗症”，西王食物亟须寻找到一条破局之路。对于西王食物的近期事件，《中国蓄意报》记者向西王食物发送采访函，对方回报一切以公告为准。

　　大推动股权再遭拍卖

　　近期，西王食物因控股推动股权平凡遭拍卖激励市集情愫。字据公告，2025年5月15日，西王集团捏有的西王食物1.1亿股完成过户登记。

　　实质上，在昔时两年，西王食物平凡发布《简式权利变动论评话》，线路着控股推动西王集团过头一致举止东说念主永华投资所捏西王食物股份被线上拍卖的事宜。

　　记者梳剃头现，在2024年4月26日，西王集团所捏的西王食物644万股遭到线上拍卖；2023年—2024年，永华投资所捏西王食物的股份就有三次遭到拍卖，区别减捏约2568万股、3724万股和5105万股。而在2025年1月和3月，永华投资所捏西王食物股份又遭到两次拍卖，区别为3616万股和8000万股。

　　西王食物发布的公告裸露，放胆公告线路日，西王食物推动西王集团、永华投资累计被拍卖的股份统共约3.47亿股，统共占其所捏股份比例为61.59%，占西王食物的股本比例为32.11%。而放胆上述论评话签署日，西王集团所捏股份占总股本18.72%，永华投资所捏股份占总股本1.3%。

　　尽管西王食物在公告中提到，本次权利变动不会导致上市公司控股推动及实质戒指东说念主变更。投资行业东说念主士魏瑞垚就提到，大推动股权质押殆尽，会进一步松开集团对上市公司的戒指力，况兼平凡的股权拍卖，会影响投资者和调和对象的信心。

　　实质上，控股推动股权的密集拍卖，像一面镜子照射出“西王系”深陷债务泥潭的推行。2019年10月，因对皆星集团29亿元债务提供连带担保触发交叉失约条件，西王集团深陷债务风暴，总欠债限制飙升至300亿元。经多方调治，2020年通过法令息争达成“50%现款璧还+50%债转股”债务重组决议。

　　2024年，西王集团再度堕入危急。全年累计发生30余笔股权冻结，董事长王勇被济南、青岛等地法院屡次列为被奉行东说念主。尤为符号性的事件是：2024年10月，青岛市中级东说念主民法院发布奉行赏格公告，公开搜集王勇父子价值3.3亿元的可奉行财产痕迹，匡助法院奉行到位的，按实质到位奉行款的3%支付赏格金。

　　在此配景下，上市公司西王食物永久将超10亿元现款存入西王集团旗下的财务公司也激励情愫。记者留神到，2019年年末—2024年年末，西王食物存放在西王财务的现款区别为15亿元、14.99亿元、14.92亿元、14.98亿元、14.01亿元和14.49亿元。

　　放胆2024年，公司账面货币资金18.12亿元，其中受限资金13.47亿元，受限原因为依期存单及应收利息、冻结资金。但同期，论说期末短期借款、一年内到期的非流动欠债和永久借款余额这些有息债务统共约18.84亿元。同期，论说期内财务用度为1.44亿元，但利息收入只消2612.08万元。

　　从2021年到2024年，深交所已连系4年针对西王食物年报问询，且每次都触及大存大贷的问题。以2024年为例，深交所曾要求公司就相干进款是否存在使用受限、与大推动及关联方资金共管、非蓄意性资金占用或非法提供财务资助等情形进行诠释。针对上述质疑，西王食物赐与否定。

　　有业内东说念主士分析称，集团企业成就财务公司的倡导主要所以财务公司作类银行平台，在集团里面起到资金集散的作用。相对来说，上市公司融资渠说念较为丰富，而集团及成员公司一般来说则面对较高的融资本钱，尤其当其面对资金流动压力时，借由上市公司对外融资，然后再存放在财务公司，会使集团或成员公司获取较低本钱的资金，致使说是一个暂时性的流动性注入。

　　净利润三年累计亏蚀超10亿元

　　股份平凡被拍卖的同期，上市公司西王食物的事迹推崇也并不睬念念。2024年，西王食物竣事交易收入49.72亿元，从居品上来看，植物油收入22.53亿元，养分补给品收入22.48亿元，在占比上尽头接近。

　　但净利润方面，2022年至2024年，公司连系三年亏蚀，累计亏蚀超10亿元。2024年归母净利润亏蚀4.44亿元，同比扩大2530%，扣非净利润亏蚀4.33亿元。

　　实质上，2024年前三季度，西王食物都是保捏着盈利气象，而第四季度，西王食物则亏蚀超5.06亿元。

　　在财报中，西王食物并未线路亏蚀原因，但不错看到，其事迹在第四季度出现亏蚀主要源于畅通养分业务。2024年年报裸露，崇拜研发、销售畅通养分补给品的子公司西王食物（青岛）有限公司（以下简称“西王青岛”）论说期内净利润为-71690 万元，同比着落 518%，主如果因为无形钞票及商誉减值所致。

　　在《对于2024年度计提钞票减值准备的公告》中，西王食物指出，2024年度，公司畅通养分品及体重贬责相干的养分补给品业务由于竞争加重、原材料价钱波动及公司事迹未达预期等成分导致毛利着落。公司于2024年对该钞票组及钞票组组合内，商标权及商誉区别计提钞票减值准备7.15亿元及1.48亿元。

　　西王食物的畅通交易业务要回顾到2016年，西王食物斥资48.75亿元收购北好意思巨头Kerr，繁难畅通养分业务板块，高溢价收购的Kerr公司事迹推崇却并不睬念念。公开而已裸露，该公司于2022年、2023年区别亏蚀9346.7万好意思元和1646.4万好意思元。

　　中国食物产业分析师朱丹蓬就提到：“西王食物进行多元化是势必，但跨界业务的运营落地需要严慎。养分补给品业务事迹的下滑，与其自己曾属生手关系，布局速率等方面可能使本钱较高，导致利润被蚕食。”

　　尽管如斯，西王食物在财报中也抒发了对该项业务的好意思好预期。财报中提到，国度卫生健康委办公厅于2024年12月5日发布《体重贬责引导原则（2024 年版）》，该引导原则的发布，大致进一步引起公众对体重贬责的青睐，体重贬责不仅有助于改善躯壳外不雅，还能增强躯壳机能，擢升畅通智商和闲居活动的耐力，将带动相干体重贬责居品产业的发展，为行业需求的增长提供新的能源和机遇。

　　另外，西王食物动作照旧的“玉米油第一股”，正在面对着传统主业增长乏力的情况。数据裸露，西王食物植物油业务收入从2021年的31.55亿元降至2024年的22.53亿元，降幅达29%。尽管2024年销量同比增长11.88%，但营收反而减少1.3亿元，主因价钱竞争加重及散装油占比过高（60%），高附加值的小包装油扩充不足预期。

　　从2025年第一季度论说不错看出，西王食物仍然有着很大的蓄意压力。论说期内，公司竣事营收10.4亿元，同比着落19.92%；归母净利润751.61亿元，同比着落85.22%。

　　实质上，现时粮油行业竞争极为浓烈。盘古智库高档征询员江瀚就提到，粮油行业是一个高度竞争的市集，不仅有国内繁密企业的浓烈角逐，还有来自海外市集的雄壮压力。居品同质化较为严重，价钱战频发，导致行业合座利润率较低。

　　5月6日，有投资者在互动平台向西王食物发问：公司已连系多年亏蚀，指示，公司贬责层的举措在那里？对此西王食物方面回复，畅通养分业务受本钱端不利以及品类竞争态势变化的影响，事迹未达预期，公司将通过清雅化贬责和精确施策，聚焦中枢主业。

　　仅仅，面对债务重压与事迹困局，西王食物的转型之路愈发艰辛。大推动股权平凡被拍卖折射出“西王系”资金链的脆弱j9九游会真人，在行业红海竞争中奈何破局自救，将成为这家老牌企业死活的要道进修。