据中国汽车工业协会分析，2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比折柳增长3.7%和4.5%，产销量再翻新高，持续保抓在3000万辆以上范围。其中，乘用车产销抓续增长，为稳住汽车虚耗基本盘阐扬积极作用；商用车市集发扬疲弱，产销未达400万辆预期；新能源汽车持续快速增长，年产销初次冲突1000万辆，销量占比逾越40%，迎来高质地发展新阶段；汽车出口再上新台阶，为巨匠虚耗者提供了各种化虚耗选拔。

平稳证券指出，2025年汽车以旧换新策略明确早，这使得策略灵验时长彰着高于2024年，且策略扩大了补贴实行范围，增多了新能源公交的补贴额度。2025年策略对汽车销量的拉动成果强于2024年，访佛新能源车购置税策略，看许多重策略访佛下的新能源汽车刺激成果，推选赛力斯、理念念汽车、长城汽车、祯祥汽车、小鹏汽车、长安汽车、比亚迪，提议照顾小米集团、零跑汽车。商用车方面，看好营运货车扩大补贴范围以及新能源公交增多补贴力度后的成果，推选宇通客车、潍柴能源、提议照顾中国重汽。

廉明证券指出，乘用车方面，2025年策略实行期更长，汽车虚耗开释明确托底信号商量到现时春节左近传统淡季，以及2024上半年策略补贴真空，提议密切不雅察春节后汽车数据发扬，2—3月汽车板块景气度有望在基数效应、补贴延续、新品周期等催化下复苏。商用车方面，看好商用车板块一季度在策略与旺季数据双重催化，高股息增强建树劝诱力。现时重卡板块P/B估值处于近5年核心偏下水平，跟着销量逐月攀升、盈利弹性的逐步考证，板块有望迎来估值缔造契机。重心办法：比亚迪、祯祥汽车、赛力斯、小鹏汽车、长安汽车、长城汽车、东风集团股份、上汽集团、广汽集团等。中国重汽A+H、潍柴能源A+H、宇通客车，提议照顾弹性办法一汽摆脱、福田汽车、金龙汽车、中通客车。

校对：祝甜婷j9九游会