存储芯片“一天一个价”：谁形成本轮加价？　　

　　每经记者 王晶 每经裁剪 陈旭

　　一场剧烈的价钱风暴，正在深圳华强北献艺！近段时期，国产手机厂商的旗舰新品迎来一波集体加价。OPPO Find X9、真我GT8系列、vivo X300等手机新品的售价均较上一代有所上调，红米K90全系列更是比上一代加价100至400元不等。

　　对于这波集体加价，厂商们异途同归地将原因指向了一个共同的泉源——存储芯片。

　　深圳华强北被誉为中国电子商场的“晴雨表”，在这里，包括DDR4(第四代双倍数据率同步动态立时存取存储器)和SSD(固态硬盘)在内的存储居品价钱已出现翻倍的情况，致使“一天一价”。存储芯片走出的逆势狂飙弧线也被网友嘲谑为“年度最好欢迎居品”“暴涨快过黄金”。

　　存储芯片本轮加价是受哪些成分驱动？行业为何具有如斯显耀的周期性特点，剧烈波动的价钱为何让企业赚得盆满钵满与幸亏一塌费解的情形轮流献艺？《逐日经济新闻》记者对此张开了打听。

　　近况：华强北存储居品价钱已翻倍

　　“存储居品齐在涨。”当记者走进深圳华强北，时时常齐能听到这么的说法。现货商场价钱的剧烈波动，传递着供需联系的弥留信号。

　　以常见的16G DDR4内存条为例，“往时才180~190元，目下咱们这儿400元，网上更贵。”一位DDR4卖家指着柜台上的居品说谈。当记者试探着暗示“等低廉点再来”时，卖家摇头称：“不会低廉了。诚然目下价钱比拟高，但背面可能会更贵，它(DDR4)还会涨一段时辰，厂家见知芯片缺货。”

　　濒临迅猛的涨势，商户宽敞呈现出“恐高”心态。“这个行情咱们也把控不了，一朝囤货生怕下落。”深圳华强北一位卖家坦言。

　　另一家商户也暗示，“这时候谁敢囤货？咱们是每天拿货。每天齐在涨，一天一个价，(16G DDR4内存条)330元的时候，我合计依然到顶了，效果目下400多元，牌子好少许的要420元附近，昨天照旧390元。”商家这种“恐高”的心态，反应出此轮加价的迅猛与相当态。

　　不仅内存条，固态硬盘(SSD)的价钱也大幅攀升。一位卖家报出三星全新1TB SSD的价钱为620元，并强调“一个月翻了一倍”；2TB版块高达1200元附近，国居品牌相对低廉些，2TB 居品也需860元。

　　另一位深圳华强北卖家则提供了新旧价钱的对比：“1TB二手的价钱目下400多元，全新的要500~600多元……原来才200多元，商场一直在加价，不是咱们加价，咱们进货也贵，还买不到。”

　　涨势之快，连上游原厂也难以应付。据媒体征引供应链音问称，三星电子已当先暂停10月DDR5 DRAM(面前DRAM行业练习工艺制程的最新址品)合约报价，激发SK海力士和好意思光等其他存储原厂跟进，将导致供应链“断粮”，规复报价时辰预计将延后至11月中旬。有行业东谈主士认为，存储“已实足干预卖方商场”。

　　在酬酢媒体上，不少提前拼装电脑或囤积内存条的网友纷繁晒单，行运我方不测间的决议带来了“逾额收益”。集邦征询的数据披露，2025年第三季度，DRAM价钱较昨年同期大幅高涨171.8%。

　　寻因：加价潮背后，AI重塑存储供需

　　众人第二大存储模组厂——威刚的董事长陈立白此前暗示，脚下，DRAM、NAND闪存、SSD和机械硬盘四大存储类别全面缺货加价的场面，在其30余年的行业糊口中前所未见。本年四季度才是存储大多头的信得过早先，亦然存储严重缺货的运转，预计来岁产业荣景可期。

　　那到底是什么原因鼓动了本轮加价潮呢？名义上看，这轮波动是由供需失衡所激发的，但背后是东谈主工智能(AI)带来的“吞吃式需求”正在重塑存储行业，况兼所以企业级的AI本钱开支为中枢。

　　自2022年11月ChatGPT出身激发生成式东谈主工智能高潮，并鼓动众人竞相成立东谈主工智能数据中心以来，众人存储巨头三星、SK海力士和好意思光等异途同归地将大齐晶圆产能转向HBM(高带宽内存，主要为喜跃GPU芯片需求)和DDR5出产，这平直挤压了包括DDR4等在内的练习制程的产能空间，供给的急剧放松与繁多的存量需求之间产生了热烈矛盾。

　　存储器是半导体行业三大复古之一。对于平庸消耗者而言，手机、平板、电脑等竟然每一种电子居品齐离不开存储芯片。

　　淌若进一步将存储器细分，可分为闪存和内存。其中，闪存(断电后数据不丢失)主要有NAND Flash、NOR Flash，内存主要为DRAM(动态立时存取内存)。DRAM主要用来作念电脑内存(如DDR)和手机内存(如LPDDR)，此外，基于DRAM时期的高端品类HBM(高带宽内存，主要为喜跃GPU芯片需求)，可喜跃AI计较、工作器等场景中“海量数据及时流转”的需求。

　　长久以来，众人存储商场呈现寡头形势。集邦征询的数据披露，铁心2025年第二季度，众人DRAM商场由SK海力士、三星和好意思光三家均分，份额分手为38.7%、32.7%和22%；NAND flash商场则由三星、SK海力士和铠侠主导，2025年第二季度商场份额分手为32.9%、21.1%和13.5%。这些大厂不仅为包括苹果等在内的结尾企业提供内存芯片，同期也掌合手着众人存储商场的订价权。

　　比年来，AI崛起让原来沉稳的供需均衡被絮聒。从ChatGPT到文生视频模子Sora(OpenAI发布的东谈主工智能文生视频大模子)，再到DeepSeek火爆众人，以及各公司自建的AI大模子，齐需要用到AI工作器，平直推高了对HBM、DDR5等存储时期的需求。

　　好意思光的测算披露，每台AI工作器的DRAM 需乞降NAND 需求是平庸工作器的8倍和3倍。

　　濒临AI带来的历史性机遇，早在昨年三季度，三星、SK海力士、好意思光等企业就运转削减部分利润率偏低的传统DRAM产能，转至出产HBM和DDR5等更高利润的居品。本年4月，国际出产企业更是接连告示将停产DDR4、LPDDR4X(低功耗双倍数据速度4X内存，是DDR4的挪动端版块)等旧制程DRAM居品，进一步加重了供应弥留。

　　“加价源自出产企业告示DDR4居品质命周期扫尾，以及国际局势变化下的提前备货需求。”集邦征询分析师许家源如是暗示。

　　瞻望本年第四季度，以及来岁上半年的商场，许家源认为，加价的驱能源将主要来自北好意思数据中心加快投资AI工作器，这将带动DDR5 RDIMM、LPDDR5X和HBM的需求，在原厂产能引申不足的情况下，练习制程居品的供不应求态势将加重。

　　对于DDR4接下来的走势，许家源预计，紧缺态势还将至少连接到2026年上半年。“PC(个东谈主电脑)品牌商正加快导入DDR5来应付，而电视、网通等消耗范围则放缓了由DDR3转向DDR4的进度。”

　　影响：谁在AI存储盛宴中信得过收获？

　　面前，对统统参与者而言，存储商场的火热行情，既是利润诞生窗口期，亦然一场对于运营才智的巨大历练。

　　跟着DRAM和NAND闪存价钱全面高涨，巨头当先受益。其中，SK海力士发布的2025财年第三季度财务事迹披露：敷陈期内，公司营收为24.4489万亿韩元(约合170.9亿好意思元)，同比增长39%；净利润为12.5975万亿韩元(约合88亿好意思元)，同比增长119%。

　　在我国商场，因长江存储和长鑫存储未上市，目下存储产业链公司主要分为三类：第一类所以江波龙、佰维存储为代表的模组厂，从上游采购晶圆，进一步加工后出售；第二类所以香农芯创为代表的芯片代理商；第三类以澜起科技为代表，出产内存接口芯片。

　　江波龙展现出较强的盈利才智。公司前三季度净利润同比增长27.95%至7.13亿元，其中第三季度单季净利润同比大增1994.42%至6.98亿元。铁心9月30日，公司存货高达85.17亿元，披走漏其积极备货、捕捉上行周期红利的战术。

　　佰维存储的事迹呈现“V型回转”。公司前三季度净利润同比减少86.67%至3041.39万元，但第三季度单季净利润同比大增563.77%至2.56亿元。铁心三季度末，佰维存储存货也增幅显耀，达到56.95亿元，同比增长52%。

　　酬酢平台上，不少投资者认为，在这一轮存储加价潮中，存货依然成为忖度存储模组企业能否收拢机遇、放大利润的要道标的，充分历练着各家对行业周期的预判。“从存货中不错看到谁在加价潮中占先机”“存储加价说白了即是看谁手上的存货多”……这么的不雅点成为行业内的主流主意。

　　动作结合原厂与结尾商场的迫切桥梁，代理商的境况则揭示了产业链中游的挑战。

　　动作SK海力士的中枢代理商，香农芯创前三季度完毕销售收入264亿元，同比高涨59.90%；但净利润反而微降1.36%至3.59亿元。香农芯创第三季度完毕销售收入92.76亿元，同比高涨6.58%；完毕净利润2.02亿元，同比下降3.11%。

　　据记者了解，电子元器件居品分销为香农芯创的主要收入起头。本年上半年，公司这块业务毛利率仅为2.43%，比上年同期减少3.17个百分点。

　　与代理商形成昭着对比的是时期门槛更高的澜起科技。动作众人最大的内存互连芯片供应商，澜起科技也为三星电子、SK海力士及好意思光这三家公司提供内存接口芯片及内存模组配套芯片。

　　公司前三季度完毕营收40.58亿元，同比增长57.83%；净利润为16.32亿元，同比增长66.89%。澜起科技在财报中称，“受益于AI产业趋势，行业需求繁盛。公司互连类芯片居品线毛利率为65.69%，环比擢升1.48个百分点”。

　　谈及此轮加价给国内的存储公司带来的影响，许家源暗示，原厂收获显耀扩大，模组厂则积极储备颗粒及晶圆库存，并调涨模组居品订价。干预2026年，三大原厂均预计连接快速将产能升级至先进制程，积极争取HBM、DDR5和LPDDR5X居品的市占率，尤其是对需求畅旺的北好意思CSPs(提供云计较工作)客户，同期减少练习制程的产能比重。对国内原厂而言，有契机在国内CSPs或在众人范围内的练习制程居品争取供应份额。

　　行业：强周期属性突显，价钱易大起大落

　　在电子行业中，大多数居品解任“每年降价”的逻辑，存储商场却特立独行，价钱走势往往大起大落，被业内戏称为“要么数钱数得手抽筋，要么亏钱亏到心发慌”。这种剧烈波动的根源，在于供给和需求在时辰上的错配。

　　成立一座新晶圆厂动辄需要上百亿好意思元和两三年时辰，一朝商场需求爆发，供给无法快速响应，导致价钱飙升。当各大厂商产能聚拢开释时，又极易导致供过于求，价钱随之断崖式下落。

　　记挂近十年的情况，存储行业苟简资格了三轮周期：2016~2019年，DDR4时期迭代重叠手机游戏需求爆发，鼓动存储价钱累计涨幅超100%。

　　2020~2023年，长途办公与数据中心需求先拉动价钱高涨，后又因需求疲软与产能豪阔堕入转变，鄙人行周期，包括存储出产原厂在内的产业链企业齐遇到重创。好意思光2023财年第二季度净利润巨亏逾23亿好意思元，并启动大限制裁人；2023年第二季度，三星电子的营业利润同比下降95.7%。

　　与前两轮周期不同，2024年于今，存储行业本轮价钱上行不再依赖个东谈主消耗端需求，而所以AI算力基建与HBM时期翻新动作新引擎。

　　周期的触发器来回往自上游出产企业的产能调控。淌若出产企业开释了减产信号，依托于出产企业的大齐下流分销商约略结尾厂商便运转囤货，使得需求快速上升；相背，当上游供给不断增多，价钱就会下落。

　　历史教会标明，每一次价钱的高涨，齐在为下一轮的深度转变埋下伏笔。面前，在AI需求刺激下，巨头们正开足马力，转变产线，争迎合资HBM等高端商场。可是，潜在的产能豪阔风险也值得警惕。

　　一位存储行业东谈主士对记者分析称，存储与供需强关联，淌若供应端莫得扩产，下流需求增大，价钱就会保持一个高涨态势，具体涨到什么程度主要看供需调配的情况。预计本年年底到来岁一季度，会涨到一个高点，并在高位看护一段时辰。

　　该东谈主士进一步暗示九游会J9，理思的营业格式是上、中、下流能构建默契的利益共同体，来平滑行业的周期性波动。